Tesla-Aktier: Vad Du Behöver veta när Du investerar i Tesla

Tesla Inc, tidigare känt som Tesla Motors, har sedan sin börsnotering (IPO) för tio år sedan vuxit till en av världens största tillverkare av elbilar under ledning av vd Elon Musk. Företaget säljer bilar, SUV:er och lastbilar. Förutom elbilar har det expanderat till energiproduktion och lagringssystem.

Företagets bilsegment står för den stora majoriteten av intäkterna i det Palo Alto, Kalifornien-baserade företaget, och USA står för knappt hälften av försäljningen. Tesla möter växande konkurrens från andra stora biltillverkare som utvecklar och marknadsför elbilar, däribland General Motors Co. (GM), det Kina-baserade NIO Inc. (NIO), Volkswagen AG (VOW3) och Daimler AG (DAI), varav de två sistnämnda har sitt huvudkontor i Tyskland.

Tesla Inc. (TSLA) har snabbt vuxit till ett av världens största företag för helt eldrivna fordon genom försäljning av bilar och pickup trucks i USA, Kina och andra länder över hela världen. Fordonssegmentet står för den stora majoriteten av intäkterna i det Palo Alto-baserade företaget, och USA står för knappt hälften av försäljningen.

Tesla möter växande konkurrens från andra stora biltillverkare som utvecklar och marknadsför elbilar, däribland General Motors Co. (GM), kinesiska Nio Inc. (NIO), samt de tyskbaserade biltillverkarna Volkswagen AG (VOW3) och Daimler AG (DAI).

Tesla redovisade sin första årsvinst under sitt räkenskapsår (FY) 2020, som avslutades den 31 december 2020. Det var en viktig milstolpe för elbilstillverkaren efter att ha rapporterat en förlust under vart och ett av de senaste fem åren. Det fjärde kvartalet 2020 markerade också det sjätte kvartalet i rad med lönsamhet, en anmärkningsvärd prestation med tanke på den utmanande ekonomiska miljö som skapats av COVID-19-pandemin under det senaste året. Tesla avbröt verksamheten vid var och en av sina tillverkningsanläggningar världen över under en del av första halvåret 2020 på grund av pandemin.

Tesla redovisade en nettovinst på 862 miljoner dollar under FY 2020, vilket är en ökning från en nettoförlust på 775 miljoner dollar föregående år. Intäkterna för året uppgick till 31,5 miljarder dollar, en ökning med 28,3 % jämfört med FY 2019.3 Knappt hälften, eller 48 %, av dessa intäkter genererades i USA, medan Kina stod för 21 % av de totala intäkterna. Andra länder runt om i världen stod för resterande 31 %. Var och en av de ovan nämnda regionala kategorierna uppvisade tillväxt under FY 2020, men intäkterna från Kina ökade snabbast, med 123,6 % jämfört med föregående år.4

Du hittar de detaljerade villkoren under denna länk: Tesla

Aktier som stiger när de allmänna aktierna sjunker

Att investera inom ramen för den acceptabla risken är en av de viktigaste sakerna du kan göra som investerare. Men även för den mest erfarna aktieinvesteraren kan en tillfällig björnmarknad vara en utmaning när det gäller riskhantering. Efter att ha upplevt många björnmarknader under de senaste 40 åren har jag lärt mig att ett av de bästa sätten att minska risken på aktiemarknaden är att inneha tillgångar som stiger när aktierna sjunker.

Det sägs ofta att guld är den tillgång som med största säkerhet stiger när aktiekursen sjunker. Många investerare är övertygade om att guld är det bästa skyddet mot en börskrasch, men guldet har inte alltid stigit i björnmarknader tidigare. Som investerare kom jag själv ihåg att guldet inte steg under börskraschen 2008, åtminstone inte på något tydligt sätt. Så jag bestämde mig för att göra lite mer forskning.

För det första påverkas guldpriset starkt av den amerikanska dollarn, vilket gör det ännu mer komplicerat. Ännu viktigare är att guldet, som Plan B Economics förklarar i en artikel på Seeking Alpha, har blivit "en källa till marginalsäkerhetskrav på tillgångar som minskar". Denna dynamik kan ibland tvinga guld att säljas.

En stor del av orsaken till den enorma volatiliteten i guldet under börskraschen 2008 kan spåras till det faktum att bankerna lånade och sålde guld på marknaden för att tillhandahålla den likviditet de behövde under finanskrisen. Du kan läsa mer om detta paradigm i den här artikeln, för dem som gillar komplexa finansiella ämnen.

Det finns många olika typer av obligationer, allt från högt belånade och riskfyllda obligationer till statsobligationer. Olika typer av obligationer stiger när aktierna sjunker och vice versa. Riskfyllda obligationer tenderar att sjunka när aktierna sjunker eftersom investerare är riskbenägna när osäkerheten är stor. Amerikanska statspapper å andra sidan rör sig nästan alltid i motsatt riktning till aktiemarknaden under en björnmarknad. Därför använder de flesta finansiella rådgivare som använder en standardmodell för tillgångsallokering baserad på en långsiktig investeringsplan statsobligationer för att kompensera aktierisken på marknaden.

Det är viktigt att du alltid bedömer din investeringsrisk och minskar risken om du anser att den är för hög.

När goda nyheter är egentligen dåliga nyheter för investerare

Sammanhang och presentation är ofta viktigare än innehåll, åtminstone på kort sikt. Många börsbolag har upphöjt detta begrepp till en pervers konstform genom att meddela nyheter som egentligen är ganska dåliga för aktieägarna, men som de sedan vänder på ett sätt som får det att låta som om aktieägarna borde vara tacksamma för att de har ett så framsynt ledarskap. Det är en värdefull färdighet att kunna skilja de verkligt goda nyheterna från skryt och dubbelprat. 

Efter den stora recessionen och den stadiga återhämtningen i ekonomin under de år som gått sedan dess har företagen i allmänhet varit på humör att anställa och expandera snarare än att omstrukturera och dra ner på personal. Så småningom kan vi förvänta oss att det kommer att ske en ny våg av företagsomstruktureringar bland offentliga företag. Även om analytiker och institutioner ofta hyllar dessa åtgärder bör kloka investerare vara skeptiska.

Det har länge funnits en föreställning inom den akademiska världen om att det finns en "rätt" kapitalstruktur för varje företag - den perfekta balansen mellan skuld- och aktiefinansiering för att maximera vinster och avkastning samtidigt som risken och volatiliteten minimeras. Som läsarna kanske misstänker har de professorer som för fram dessa teorier nästan genomgående aldrig drivit ett företag eller haft en hög ansvarsställning inom ett företag.

I och med populariteten (och flexibiliteten) för aktieåterköp har specialutdelningar blivit mindre vanliga, men de förekommer fortfarande. En specialutdelning är i princip vad det låter som - företaget gör en engångsutbetalning av kontanter till aktieägarna utan någon särskild förväntan om att göra en liknande utbetalning igen inom en nära framtid.

Vad händer när en styrelse är rädd för att ett företag ska avslöja för aktieägarna att de skulle kunna få en premie genom att sälja sina aktier i ett uppköp och ledningen inte vill sälja? De tar initiativ till ett giftpiller, eller som företagen föredrar att kalla dem, en plan för aktieägarnas rättigheter. Giftpiller är utformade för att göra ovänliga förvärv oöverkomligt dyra för köparen, vilket ofta gör det möjligt för en underpresterande ledning att behålla sina jobb och sina löner.

Nyheter har alltid en viss nyansering. Ingen av de åtgärder som anges här är generellt eller automatiskt "dåliga" eller "felaktiga" för ett företag och dess aktieägare. Problemet är att oärliga och själviska chefer alltför ofta försöker lura sina aktieägare att tro att snabba lösningar är en långsiktig strategi. Investerare bör odla en sund skepticism och försäkra sig om att de "goda nyheterna" verkligen är så goda som ledningen vill få dem att tro.

När goda nyheter är riktigt dåliga nyheter för investerare

Kontexten och presentationen är ofta viktigare än innehållet, åtminstone på kort sikt. Många börsnoterade företag har upphöjt den här idén till en pervers konstform, genom att tillkännage nyheter som egentligen är ganska dåliga nyheter för aktieägarna, men vrida och vända på dem så att det ser ut som om aktieägarna borde vara tacksamma för att de har ett sådant framåtblickande ledarskap. Det är en värdefull färdighet att veta hur man skiljer verkligt goda nyheter från smicker och dubbeltal. 

Investerare bör se upp för dessa fyra exempel på goda nyheter som ofta inte är goda nyheter.

Efter den stora recessionen och den stadiga återhämtningen av ekonomin under de följande åren var företagen i allmänhet angelägna om att anställa och expandera snarare än att omstrukturera och skära ner på jobben. I slutändan kan vi förvänta oss en ny våg av företagsomstruktureringar bland offentliga företag. Även om analytiker och institutioner ofta applåderar dessa åtgärder bör kunniga investerare vara skeptiska.

Det har länge funnits en föreställning inom den akademiska världen om att det finns en "rätt" kapitalstruktur för varje företag: den perfekta balansen mellan skuld- och aktiefinansiering för att maximera vinster och avkastning samtidigt som risken och volatiliteten minimeras. Som läsaren kan gissa har de professorer som förespråkar dessa teorier nästan alltid aldrig lett eller haft en ledande position i ett företag.

Rekapitalisering innebär vanligtvis att ett företag som har haft ett relativt bra kassaflöde och låg skuldsättning går ut på marknaden och emitterar betydande belopp i form av lån. På så sätt går företagets kapitalisering från att ha mycket eget kapital till att ha lite skulder och tvärtom.

Vad händer när en styrelse fruktar att aktieägarna kommer att få reda på att de kan få en premie genom att sälja sina aktier vid ett uppköp och ledningen inte vill sälja? De inför ett giftpiller, eller som företagen föredrar att kalla det, en plan för aktieägarrättigheter. Giftpiller är utformade för att göra ovänliga förvärv oöverkomligt dyra för förvärvaren och gör det ofta möjligt för underpresterande chefer att behålla sina jobb och löner.

I princip fastställer ett företag ett tröskelvärde som innebär att om en aktieägare förvärvar mer än detta belopp i företaget har alla andra aktieägare, utom den utlösande aktieägaren, rätt att köpa nya aktier till en kraftig rabatt. Detta leder till en utspädning av den utlösande aktieägaren och ökar transaktionskostnaden avsevärt.

Nyheter har alltid en viss nyansering. Ingen av de åtgärder som anges här är generellt eller automatiskt "dåliga" eller "fel" för ett företag och dess aktieägare. Problemet är att ohederliga och egenintresserade chefer alltför ofta försöker lura sina aktieägare att tro att snabba lösningar är en långsiktig strategi. Investerare måste odla en sund skepticism och försäkra sig om att de "goda nyheterna" verkligen är så goda som ledningen vill få dem att tro.